机遇系列:通胀大周期之铝
收录于话题 老周在这里和大家分享一些经过筛选和精炼后有用的投资信息，也欢迎大家批评指正。
今天的主题是“铝”，4月5号国金证券资源与环境研究中心本周发布一篇关于铝的行业研报，其中讲到铝在通胀大周期下的存在较大的行业机遇。文章的题目就叫“政策撬动支点，供给下、需求上”。
结合这篇研报也谈谈21年看好铝行业，看好水电铝相关股票的逻辑：
第一个从经济大环境来看：目前经济处于通胀上行的周期，根据美林时钟理论，通胀周期，商品为王。
我们看的今年文华商品指数连创新高。进一步印证了商品走牛的逻辑。
第二个从行业小环境来看，铝的主要产能在中国，中国氧化铝产量全球占比55%、电解铝产量全球占比57%、电解铝消费量全球占比61%，拥有从资源到冶炼加工再到下游消费全产业链，铝是中国唯一有相对定价权的金属。
供给方面：现在氧化铝在产能利用率已经达到90%的，现有产能提升空间相当有限。在碳中和大背景下，内蒙“双控”政策导致在产产能减产29.2万吨，内蒙和云南拟投产项目也出现延期。现在工艺产1吨钢、1吨水泥、1吨电解铝排放的二氧化碳分别是：1.8吨、1吨、12.8吨，铝是碳排放放受限最大的周期品，这波火电铝产能的淘汰势在必行。
需求方面：碳中和将加快国内电动化和可再生能源趋势，尤其是新能源电动车，电池车体部分铝合金都是主要应用材料，新能源对铝的需求量很大，疫情后海外需求有望恢复。
供需两头错配，碳中和政策在供需两端都对铝的价格产生重大利好。因此我们看到疫情至今，铝金属期货也走出前所未有的大牛市行情。期铝的月线结构已经形成教科书级W底结构，期铝当前走势如虹，预计在当前商品大周期和碳中和双重利好下，期铝有望突破前高，24830节点。
可以说多重利好之下，铝行业的业绩爆发确定性高。2021年2月，电解铝行业平均吨铝利润2866元，78%的利润源于成本下降。目前国内铝价仅恢复到2017年水平，距离历史高点仍有30%跌幅。也就是说如果铝价达到历史新高水平，电解铝吨利润可达到近7000元。对应股票的业绩至少也是翻5倍。相比于火电铝，水电铝的优势又会更加明显，那么当前一些水电铝上市公司股价也仅仅从去年低点翻倍，大周期来临，业绩同比翻5-10倍，对应现在市值也就5-8倍的pe,完全是安全的，而且现在的上升趋势已经确立，所以推荐观看的朋友们关注下A股市场不多的几只水电铝股票，目前看来业绩预期确定，仍具备较大上升空间，值得大家关注。
这里重点关注云铝股份，水电铝龙头，基本面最近3家券商研报2021年业绩预估均值35亿元，公司有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，按照吨利润3000来算，当年业绩超30亿元，吨利润5000，云铝股份业绩就是50亿元。技术面，云铝股份也相当不错，（000807.SZ）这波看到18元，还有80%的上行空间。
机遇系列:通胀大周期之铝
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今天的主题是“铝”，4月5号国金证券资源与环境研究中心本周发布一篇关于铝的行业研报，其中讲到铝在通胀大周期下的存在较大的行业机遇。文章的题目就叫“政策撬动支点，供给下、需求上”。
结合这篇研报也谈谈21年看好铝行业，看好水电铝相关股票的逻辑：
第一个从经济大环境来看：目前经济处于通胀上行的周期，根据美林时钟理论，通胀周期，商品为王。
我们看的今年文华商品指数连创新高。进一步印证了商品走牛的逻辑。
第二个从行业小环境来看，铝的主要产能在中国，中国氧化铝产量全球占比55%、电解铝产量全球占比57%、电解铝消费量全球占比61%，拥有从资源到冶炼加工再到下游消费全产业链，铝是中国唯一有相对定价权的金属。
供给方面：现在氧化铝在产能利用率已经达到90%的，现有产能提升空间相当有限。在碳中和大背景下，内蒙“双控”政策导致在产产能减产29.2万吨，内蒙和云南拟投产项目也出现延期。现在工艺产1吨钢、1吨水泥、1吨电解铝排放的二氧化碳分别是：1.8吨、1吨、12.8吨，铝是碳排放放受限最大的周期品，这波火电铝产能的淘汰势在必行。
需求方面：碳中和将加快国内电动化和可再生能源趋势，尤其是新能源电动车，电池车体部分铝合金都是主要应用材料，新能源对铝的需求量很大，疫情后海外需求有望恢复。
供需两头错配，碳中和政策在供需两端都对铝的价格产生重大利好。因此我们看到疫情至今，铝金属期货也走出前所未有的大牛市行情。期铝的月线结构已经形成教科书级W底结构，期铝当前走势如虹，预计在当前商品大周期和碳中和双重利好下，期铝有望突破前高，24830节点。
可以说多重利好之下，铝行业的业绩爆发确定性高。2021年2月，电解铝行业平均吨铝利润2866元，78%的利润源于成本下降。目前国内铝价仅恢复到2017年水平，距离历史高点仍有30%跌幅。也就是说如果铝价达到历史新高水平，电解铝吨利润可达到近7000元。对应股票的业绩至少也是翻5倍。相比于火电铝，水电铝的优势又会更加明显，那么当前一些水电铝上市公司股价也仅仅从去年低点翻倍，大周期来临，业绩同比翻5-10倍，对应现在市值也就5-8倍的pe,完全是安全的，而且现在的上升趋势已经确立，所以推荐观看的朋友们关注下A股市场不多的几只水电铝股票，目前看来业绩预期确定，仍具备较大上升空间，值得大家关注。
这里重点关注云铝股份，水电铝龙头，基本面最近3家券商研报2021年业绩预估均值35亿元，公司有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，按照吨利润3000来算，当年业绩超30亿元，吨利润5000，云铝股份业绩就是50亿元。技术面，云铝股份也相当不错，（000807.SZ）这波看到18元，还有80%的上行空间。
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第一个从经济大环境来看：目前经济处于通胀上行的周期，根据美林时钟理论，通胀周期，商品为王。
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第二个从行业小环境来看，铝的主要产能在中国，中国氧化铝产量全球占比55%、电解铝产量全球占比57%、电解铝消费量全球占比61%，拥有从资源到冶炼加工再到下游消费全产业链，铝是中国唯一有相对定价权的金属。
供给方面：现在氧化铝在产能利用率已经达到90%的，现有产能提升空间相当有限。在碳中和大背景下，内蒙“双控”政策导致在产产能减产29.2万吨，内蒙和云南拟投产项目也出现延期。现在工艺产1吨钢、1吨水泥、1吨电解铝排放的二氧化碳分别是：1.8吨、1吨、12.8吨，铝是碳排放放受限最大的周期品，这波火电铝产能的淘汰势在必行。
需求方面：碳中和将加快国内电动化和可再生能源趋势，尤其是新能源电动车，电池车体部分铝合金都是主要应用材料，新能源对铝的需求量很大，疫情后海外需求有望恢复。
供需两头错配，碳中和政策在供需两端都对铝的价格产生重大利好。因此我们看到疫情至今，铝金属期货也走出前所未有的大牛市行情。期铝的月线结构已经形成教科书级W底结构，期铝当前走势如虹，预计在当前商品大周期和碳中和双重利好下，期铝有望突破前高，24830节点。
可以说多重利好之下，铝行业的业绩爆发确定性高。2021年2月，电解铝行业平均吨铝利润2866元，78%的利润源于成本下降。目前国内铝价仅恢复到2017年水平，距离历史高点仍有30%跌幅。也就是说如果铝价达到历史新高水平，电解铝吨利润可达到近7000元。对应股票的业绩至少也是翻5倍。相比于火电铝，水电铝的优势又会更加明显，那么当前一些水电铝上市公司股价也仅仅从去年低点翻倍，大周期来临，业绩同比翻5-10倍，对应现在市值也就5-8倍的pe,完全是安全的，而且现在的上升趋势已经确立，所以推荐观看的朋友们关注下A股市场不多的几只水电铝股票，目前看来业绩预期确定，仍具备较大上升空间，值得大家关注。
这里重点关注云铝股份，水电铝龙头，基本面最近3家券商研报2021年业绩预估均值35亿元，公司有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，按照吨利润3000来算，当年业绩超30亿元，吨利润5000，云铝股份业绩就是50亿元。技术面，云铝股份也相当不错，（000807.SZ）这波看到18元，还有80%的上行空间。
